新闻资讯
眼镜零售：博士眼镜(300622.SZ)，近视率攀升+ “一人多镜”成趋向，行业继续扩容；全渠道联动加快线下规复，数字化加盟开启商场整合，市占率不变晋升。
宠物：乖宝宠物(301498.SZ)，国产宠物食物领军者，守旧代工龙头发迹jbo竞博电竞，掌管国产替换风潮，打造自有品牌麦富迪，效率卓著。
母婴零售：孩子王(301078.SZ)jbo竞博电竞，母婴一体化消费场景斥地者，收购笑友+旧门店改造中大童存在馆，市占率希望加快晋升。
医美：23Q3淡季，产物周期肯定功绩增速，高端再生+胶原产物功绩兑现力佳
趋向：23Q3淡季，功绩增速紧要取决于新品周期。判决23Q3功绩增量紧要来自于高单价新品，如爱美客濡白、如生、华东医药少女针、昊海生科海魅、锦波生物薇旖美，紧要系高端消费商场受影响更幼。三季度平常为医美消费淡季，假设公司大个人收入来自于偏成熟产物，则Q3收入绝对值或环比降落；假设公司收入紧要来自于急迅放量期新品，则Q3医美收入绝对值或环比晋升。
体例：1）玻尿酸：比赛体例相对激烈，来日增量紧要来自工夫迭代、幼多合适症拓展。2）肉毒素：目下为蓝海商场，行业天花板高，医美渗入率jbo竞博电竞、消费频次晋升驱动行业高增，但估计24年起比赛慢慢激烈，深耕高性价比、工夫流产物希望跑出。3）再生系列（胶原卵白刺激类产物）：定位高端抗衰黄金赛道，兼具填充 + 刺激胶原卵白再生的双重功用，且平常继续时刻较遍及玻尿酸更长，产物稀缺+ 定位高端抗衰赛道+新品上市溢价，高毛利。目下国内仅3款产物，终端发售价均正在10000-20000元、支，希望成为继玻尿酸和肉毒素的打针轻医美第三巨头。4）胶原卵白打针：深耕中高端商场，工夫壁垒高+获批产物少，目下仍为蓝海商场；正在眼周、细纹、水光商场大有作为。
23Q3单季度功绩预期：估计爱美客收入同比增速20%（下同，均为同比），归母净利润增速15%-20%；估计华东医药收入增速0%-5%，归母净利润增速10-20%，个中国内医美收入估计约3亿元；昊海生科已揭晓功绩预报，估计前三季度归母净利3-3.3亿元，对应Q3单季度0.95-1.25亿元，同增4%-38%。
美妆：23Q3淡季，分裂加剧，日系品牌疲软帮力国货兴起，抖音下浸商场起量
趋向：23Q3分裂，电商增速很大水平上取决于抖音阐扬。各品牌电商数据广博阐扬为淘系下滑或幼幅增加+抖音高增，因而抖音战术事理尤其凸显。而抖音营销本领与天猫不同较昭彰，因而个人品牌过去天猫阐扬普通，但借帮抖音急迅兴起；或天猫过去阐扬极好，但抖音起步较慢，因而品牌端功绩分裂昭彰。
体例：行业已迎来体例优化，能力和运气不成或缺，新品牌孵化难度空前。国货万能型龙头兴起+国际大牌中规中矩+中幼品牌舍弃率高，恳求愈发厉苛，营销、产物力、架构、供应链缺一不成。从结果看，前期紧要依赖行业景心胸上行加持品牌或走下坡道，行业增速放缓+匮乏明显流量凹地+归纳能力恳求高靠山下，新品牌孵化难度较前几年倍增，化妆风体例希望趋于优化不变。
中央：推新品+子品牌是滋长肯定性成分美妆，前瞻目标判决精确性愈发厉重，其背后底层根底是“扁平化高效化数据化网格化结构架构”。1）推新品正在精不正在多jbo竞博电竞，精准联结消费趋向+品牌势能是中央，行业已基础握别以新品数目取胜阶段，更适合聚焦性单品计谋；2）主品牌增速放缓不成避免，子品牌孵化时不我待。
23Q3单季度功绩预期：估计珀莱雅收入和净利润增速均正在20%-25%操纵；估计贝泰妮收入和净利润增速15%-25%；估计福瑞达因剥离地产营业收入下滑，单大壮健板块同比增加；估计水羊股份收入增速5%-15%，净利润增速38%（估计扣非利润更高，凭据公司告示，表汇套期保值营业发生平允价钱转化耗损）。
短期：黄金珠宝社零数据领跑，黄金消费属性+投资保值属性双向促使需求晋升。黄金消费需求与金价颠簸存正在干系性，金价慢涨或急跌将提振销量。23Q3金价不变于慢涨通道，叠加表部缺乏强不变性投资用具，黄金的投资保值属性进一步刺激消费者需求。23年8月限额以上黄金珠宝类零售额同增7.2%，金银珠宝类零售额达283亿元，同增5.7%。10月今后金价昭彰回落，短期消费者持旁观立场或推迟购置节律，估计价值企稳后希望饱励购置热心。
恒久：黄金工艺厘革+消费者审美醒悟共振，消费品属性晋升，品牌溢价本领加强。黄金饰品工艺继续迭代，5G黄金、古法金等工艺升级帮推黄金饰品化。其余，各大品牌通过IP联名拓宽年青客群，同时联结非遗工夫进步品牌调性，溢价本领继续晋升。
23Q3单季度功绩预期：下半年为黄金发售和开店的守旧旺季，发售端希望继续向好叠加各品牌展店提速，该行估计黄金珠宝龙头公司周大生(002867)、潮宏基将竣工端庄增加。
海表去库或逼近尾声，低基数效应下后续宠食出口量希望转正。凭据海合总署数据，8月我国宠物食物(犬猫) 出口量为2.18万吨，环比-9.24%美妆，同比-3.35%；1-8月累计出口16.84万吨，同比-13.05%。
行业周围扩张，国产替换风潮下，国产物牌市占率晋升。以麦富迪为代表的优质国物品牌借帮电商渠道急忙兴起，行业开展逻辑可对标化妆品。
23Q3单季度功绩预期：估计乖宝股份收入增速20%-25%（跟着海表去库存逼近尾声美妆美妆，估计代工渐渐规复幼幅正增加，自有品牌高增），净利润增速20%-30%。
母婴零售：国度团结的驱使生育策略希望继续出台，生育率下滑幅度或将收窄，23年8月31日国务院揭晓合照进步3岁以下婴幼儿照护等三项局部所得税专项附加扣除程序。叠加行业纠集度晋升，线下消费苏醒jbo竞博电竞，龙头企业希望继续受益。
23Q3单季度功绩预期：经济苏醒策动下门店客流渐渐规复，叠加国度团结的利好生育策略希望赓续出台，该行估计母婴零售龙头孩子王营收和利润端将渐渐企稳。
其他零售：双节消费高潮或将策动线下消费强势苏醒，上海消费大数据监测显示，双节时刻（23年9月28日至10月5日），全市线亿元，个中电子产物、百货、体裁用品、方便店等，分辨同增 103.8%、57.3%、26.4%、17.8%。
23Q3单季度功绩预期：凭据博士眼镜(300622)数据，暑期为眼镜发售旺季，23年暑期配镜量同增超 70%；其余，跟着飞书赋能门店数字化收拾体例的饱动美妆，降本增效效率明显，售后全流程提效60%，该行估计博士眼镜营收和利润将配合端庄增加。浙商证券：医美高端强劲 美jbo竞博电竞妆广大瓦解 黄金展店旺季
