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　　本钱墟市上，护肤、医美jbo竞博电竞、化妆品类上市公司由于高消费、高毛利、高黏性的特色受到不少投资者青睐。爱美客、华熙生物美容院、贝泰妮等公司都曾创设过本钱造富的神话，也给不少投资者留下“美容=暴利”的印象。

　　然而，并不是统统闭连的玩家都能“躺着获利”，高消费也不等于高利润。近期二度进攻港交所上市的斑斓田园医疗壮健工业有限公司（以下简称斑斓田园）便是一个另类的代表。

　　创立于1993年的斑斓田园，此刻是国内最大的美容院连锁美容院，正在天下边界内具有177家直营店和175家加盟店。遵循弗若斯特沙利文申诉，按2021年收益计，斑斓田园是中国最大的通常面部及身体看护任职和第二大的身体及皮肤看护任职供应商。

　　正在幼红书的种草案牍中，由明星刘涛代言的斑斓田园被称为“美容界的爱马仕”、“贵妇级美容院”。招股书显示，2021年其直营店灵活会员数约7.74万人，灵活会员年均匀帮衬门店13.3次，年均匀消费高达2.08万元。

　　然而正在高端消费下，这个“美容界的爱马仕”的节余才气却与线年，斑斓田园的毛利率和净利率判袂撑持正在45%和10%操纵。2022年上半年，其事迹更是急转直下，仅完毕净利润2295.8万元，同比下滑高达78.16％。

　　医美行业流通一个说法：上游躺着获利，下游坐着获利，中游不获利。个中，上游是医美产物供应商，中游是医美机构，下游则是渠道商jbo竞博电竞。这对待守旧美容和医美双主业筹备的斑斓田园来说也同样实用。

　　所用产物及耗用品从来是本钱的大头，均占到当年本钱总额的三成操纵jbo竞博电竞。而个中约90%的产物是从海表进口的。

　　无论是明星刘涛的代言，时尚COSMO的颁奖，仍然幼红书网红的“种草文”都离不开巨额的出售支拨。招股书显示，从2019年到2021年，斑斓田园每年都砸掉近3亿元用于出售支拨，占总营收的比重挨近20%。

　　国内医美机构的净利润率撑持正在1%-10%之间。旧年进攻港交所的伊美尔直到2020年才初度杀青扭亏为盈；已正在港股上市的瑞丽医美旧年还闪现了蚀本。

　　得益于其守旧生涯美容交易和医美交易之间的彼此导流和协同效应，从而低重了获客本钱。

　　美容机构单靠自己“造血”很难撑持大周围的扩张和行业整合，扩张速率远比不上新茶饮jbo竞博电竞、连锁面馆、方便店等新兴赛道。

　　美容院的顾客群体闪现了明明断代，“何如吸引年青人”成为行业内的持久热点话题美容院。中国最大美容jbo竞博电竞院不太获利